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歐金融股 獲利前景可望改善
新聞發佈時間:2016/04/11 10:06:46 am
       

工商時報【黃惠聆╱台北報導】

晨星基金研究報告指出,「金融類股已被過度拋售」,法人不但認同,尤其看好歐洲金融股,因為歐洲從今年6月開始還會啟動TLTRO2(新一輪長期再融資),將使得歐洲金融股股價仍有上漲的潛力。

晨星基金分析師Jim Sinegal及 Erin Davis認為,從2008年以來,美國銀行對民間消費信貸的審核標準,已超乎尋常的保守,不論從基本面或實質面,投資人對金融業破產的恐懼都已被過度誇大,市場對美國金融業的疑慮,甚至影響全球其他金融類股的表現,因此歐洲金融類股更是被超賣。

晨星基金認為,歐洲多數銀行對於能源行業直接、間接的曝險部位都是在可以被控制的範圍且易於管理,銀行的曝險損失可能低於債券市場表現所預期的數字。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦•博吉瑞表示,歐洲央行3月推系列的寬鬆措施整體來看對歐洲銀行業將帶來正面影響,根據摩根大通預估TLTRO2操作,起始時間為2016年6月,持續時間4年,長期再融資操作的利率最低可以與存款利率一致,將對2017年歐元區銀行稅前獲利帶來4.8%的貢獻。

富蘭克林投資團隊認為年初以來市場對金融股獲利下修幅度已過度,近期開始出現上調的跡象,市場預估道瓊歐洲600企業中金融類股獲利可望在第2季轉為正成長,且成長幅度預估將達18.6%,高於其他產業,看好金融股獲利前景改善可望獲得市場重新評價機會。

普信投資團隊也認為,歐洲央行續出重手,壓低歐洲銀行資金成本到通貨膨脹改善為止,預期歐洲將維持寬鬆環境很長一段時間,低資金成本意味獲利改善的空間擴大。

普信經理人認為,漸趨活絡的信貸市場,能為銀行挹注更多收入,持續增加金融股的投資吸引力。預估至2018年,銀行股的淨利皆能持續增加。特別是去年第4季到今年初,歐洲金融股的本益比來到10倍左右的偏低水準,與歷史均值相較折價超過30%,預期未來一年歐洲銀行股的股利將出現雙位數成長。
http://ppt.cc/wqI84