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全球財經掃描:鴿派當道,美元弱、美債強,新興市場迎來錢潮
新聞發佈時間:2016/04/01 03:02:08 pm
       

本週國際金融市場主由 Fed 主席 Yellen 演說所主導,雖於其談話前後多位 Fed 委員均 發表較鷹派傾向的看法,甚至有些暗示 4 月即應該升息,惟 Yellen 仍然堅定主張升息 步伐應較 12 月預期緩和。在其鴿派談話的激勵下,全球股市多頭獲得一定支撐,美公 債殖利率與美元指數則因升息預期降溫而走低,前者 10 年期跌破 1.8%,後者則幾乎 下探 94 關卡,主要貨幣兌美元多偏強勢,其中,EUR 升至 1.1412、AUD 更是強彈至 0.7723,創 9 個月新高,預計進入 4 月前半月美元或仍有下滑空間。中國方面,CNH 隨美元走弱亦連 4 日勁揚至 6.4572,惟或受到中國對境外金融機構實施存準金按季考 核影響,季底中資銀行積極借出 CNH 資金,努力降低過剩離岸流動性存放於在岸帳 戶規模,昨 CNH 隔拆跌至負 3.725%,為有記錄來首度出現負值,凸顯近期境外 CNH 需求降低、離岸流動性相當充裕,此境外雙率走勢一強一弱應非常態,最終或趨一致。

本週焦點回顧:本週 Yellen 再釋鴿派言論,稱中國經濟放緩與低油價可能拖累 全球經濟,且近期部份數據顯示長期通膨預期下降,認為升息謹慎是適當的,特 別是在當前 Fed Fund Rate 如此低的時候,此話一出即打壓 4 月升息預期,一 舉扭轉上週多位 Fed 委員營造出的鷹派氛圍,美元指數隨即重挫,雖其後美 3 月 ADP 增幅達 20 萬人,優於預期,但仍未能提振美元,續滑落至 3/18 來新低 94.319,截至週四週收跌 1.75%在 94.586。另 Yellen 談話再為資金行情添柴火, 美 10 年債殖利率亦顯著下滑至 1.7669%,創 3/1 來新低,截至週四週收跌 13.13 個基點至 1.7687%。

下週關注重點:首要聚焦今晚美 NFP 表現,預計將持穩在 20 萬人以上,失業率 續居 4.9%,支持美就業市場穩健趨勢。不過,近期市場受數據影響相對有限, 主受 Fed 釋出的政策訊息所指引,下週將公佈 FOMC 記錄,且有多位 Fed 委員 談話,其中,會議記錄可能重提對全球經濟金融發展的關切,另 Yellen 將與前 3 任 Fed 主席 Bernanke、Greenspan、Volcker 進行公開對話,具投票權的 Rosengren、Mester、George 亦將相繼發表談話,推測後 2 位鷹派委員談話仍 難敵 Yellen 的鴿派勢力,使美元指數續承壓,惟美元指數於 2015/5/14-10/15 上升趨勢線附近或可暫獲部份支撐,估下檔於 93.800 有守、阻力價位落在 95.400,美 10 年債殖利率續承壓、居近日低位盤整,估介於 1.7200%-1.8500%。

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